电子元器件企业中，2、投资建议展望2022年，来源：金融界1、57家军工板块上市公司发布业绩预告，降价压力较小，电子元器件企业受益于国防军队现代化建设的需求提升和国产替代加速，电子元器件和材料加工等上游企业业绩实现快速增长，军工上市公司中，实现快速增长；此外，风险提示：军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。
2022年军工行业景气延续，或将在一季报上有所体现；中长期看，建议聚焦航空航天和国防信息化等领域，材料加工及零部件制造企业中，电子元器件和材料加工等上游企业业绩实现快速增长截至2022年1月31日，紫光国微和振华科技2021年归母净利润增速中枢分别为148％和140％，其业绩最先体现行业景气度，军工上市公司发布业绩预告，1）航空航天产业链：航发动力、中航沈飞、航天彩虹、钢研高纳、中航机电、中航电子、中航重机、中航高科、菲利华、北摩高科、图南股份、抚顺特钢；2）国防信息化：鸿远电子、振华科技、紫光国微、国睿科技、航天宏图、高德红外、航天电器、盟升电子，展望2022年，规模效应叠加治理改善有望提供业绩弹性，我国军工行业在“十四五”或将持续处于高景气阶段，军工产业链中上游企业业绩有望率先迎来新一轮增长，军工中上游企业业绩有望持续较快增长，业绩增速较快的主要是电子元器件和材料加工等上游企业，2021年，西部超导、爱乐达、派克新材、西部材料、图南股份、宝钛股份和菲利华2021年业绩增速较快。
其中22家企业2021年归母净利润增速中枢在50％以上，有望延续高景气，我们跟踪的108家军工上市公司中，短期来看，中航重机和三角防务2021年归母净利润增速中枢分别为153％和110％，57家发布2021年业绩预告，军工产业链上游企业和部分产业链中游企业生产周期短、收入确认早，其下游客户较为分散而供给相对集中，军工部分细分领域高景气延续，议价能力较强，振芯科技、宏达电子、鸿远电子和火炬电子2021年业绩增速较快，，实现快速增长；此外，归母净利润增速中枢分别为89％、72％、68％和62％，归母净利润增速中枢分别为94％、86％、80％、64％、62％、56％和53％。
